CFO ako prvý hosť otvoril workshop praktickou ukážkou finančného modelu, ktorý sám používa pre svoju firmu (obrat 35 miliónov EUR). 5-ročný viacročný model s mesačnou granularitou v prvom roku, štvrťročnou v druhom, ročnou v ďalších. Sensitivity analysis cez 3 makro premenné (inflation, EUR/USD kurz, kľúčové komodity).
Rozdiel medzi modelom a excelom
Veľa účastníkov uviedlo, že majú "finančný model", ale realita je excelová tabuľka s historickými dátami plus extrapoláciou. Workshop ukázal rozdiel medzi tým a skutočným modelom, ktorý slúži rozhodovaniu.
Skutočný finančný model obsahuje sensitivities (čo sa stane, ak inflácia narastie o 2 percenty), scenáre (best/base/worst case), a hypotetické what-if otázky. Reportingový excel je len historická extrapolácia.
Praktické cvičenie, mini-model za 4 hodiny
Účastníci dostali zadanie postaviť mini-model fiktívnej výrobnej firmy s obratom 8 miliónov EUR. 4-hodinová sekcia so spätnou väzbou. Výsledky boli rôzne, hosť individuálne komentoval každý model.
Pre M&A musí model obhájiť každý vstup
M&A poradca preberal druhú polovicu workshopu, fokus na model pre prípravu na predaj. Jeho kľúčový bod: model pre M&A musí byť odolný voči "what-if" otázkam zo strany kupcu. "Nestačí, že máte model. Musíte vedieť každý vstup obhájiť."
Konkrétny príklad: firma s obratom 12 miliónov EUR, ktorá pri DD nedokázala obhájiť projekciu rastu z 12 na 17 miliónov EUR. Kupec sa stiahol. Po roku prepracovania modelu a získania obhajobných dát firma realizovala deal s iným kupcom.
Štruktúra finančného tímu
Otázka, kedy mid-cap firma potrebuje CFO, a kedy stačí externé poradenstvo. Konsenzus účastníkov: do obratu 5 miliónov EUR stačí externé. Medzi 5 a 15 miliónov EUR finančný manažér plus externý CFO 2 dni v týždni. Nad 15 miliónov EUR full-time CFO.
Pre koho boli najrelevantnejšie závery
Účastníci, ktorí v predošlých 12 mesiacoch začali alebo zvažovali prípravu na M&A, uviedli, že kľúčový obrat bol pri uvedomení, že príprava modelu by mala začínať 12 až 18 mesiacov pred plánovaným predajom, nie keď príde prvý záujemca.